招商中证白酒指数证券投资基金 2025      年中期讲述    基金贬责东谈主：招商基金贬责有限公司    基金托管东谈主：中国银行股份有限公司    送出日历：2025 年 8 月 28 日                                 招商中证白酒指数证券投资基金 2025 年中期讲述   基金贬责东谈主的董事会及董事保证本讲述所载贵寓不存在过错记录、误导性讲述或要紧遗 漏，并对其内容的实在性、准确性和好意思满性承担个别及连带办事。本中期讲述也曾三分之二 以上独处董事署名甘心，并由董事长签发。   基金托管东谈主中国银行股份有限公司凭证本基金合同端正，于 2025 年 8 月 27 日复核了本 讲述中的财务贪图、净值推崇、利润分拨情况、财务管帐讲述、投资组合讲述等内容，保证 复核内容不存在过错记录、误导性讲述好像要紧遗漏。   基金贬责东谈主承诺以丰足信用、致力尽责的原则贬责和诳骗基金资产，但不保证基金一定 盈利。   基金的过往事迹并不代表其畴昔推崇。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅 读本基金的招募说明书过甚更新。   本讲述中财务贵寓未经审计。   本讲述期自 2025 年 1 月 1 日起至 6 月 30 日止。                         第 1 页 共 59 页                                                                                  招商中证白酒指数证券投资基金 2025 年中期讲述                                                                第 2 页 共 59 页                                                                          招商中证白酒指数证券投资基金 2025 年中期讲述                                                          第 3 页 共 59 页                                     招商中证白酒指数证券投资基金 2025 年中期讲述                       §2       基金简介 基金称号                招商中证白酒指数证券投资基金 基金简称                招商中证白酒指数 场内简称                白酒基金 LOF 基金主代码               161725 交易代码                161725 基金运作相貌              契约型灵通式 基金合同奏效日             2015 年 5 月 27 日 基金贬责东谈主               招商基金贬责有限公司 基金托管东谈主               中国银行股份有限公司 讲述期末基金份额总额          55,022,306,022.39 份 基金合同存续期             不如期 基金份额上市的证券交易所        深圳证券交易所 上市日历                2021 年 1 月 15 日 下属分级基金的基金简称         招商中证白酒指数 A              招商中证白酒指数 C 下属分级基金的场内简称         白酒基金 LOF                                - 下属分级基金的交易代码         161725                  012414 讲述期末下属分级基金的份 额总额 注：1、本基金从 2021 年 5 月 18 日起新增 C 类份额，C 类份额自 2021 年 5 月 20 日起存续； 作变更而来。《招商中证白酒指数证券投资基金基金合同》于 2021 年 1 月 1 日慎重奏效， 《招商中证白酒指数分级证券投资基金基金合同》同期失效。             本基金进行被迫式指数化投资，通过严格的投资纪律敛迹和数目化的风             险贬责技能，收场对标的指数的有用追踪，获取与标的指数收益相似的 投资标的             讲述。本基金的投资标的是保捏基金净值收益率与事迹基准日均追踪偏             离度的完全值不最初 0.35%，年追踪舛误不最初 4%。             本基金以中证白酒指数为标的指数，接受完全复制法，按照标的指数成             份股组成过甚权重构建基金股票投资组合，进行被迫式指数化投资。股             票投资组合的构建主要按照标的指数的成份股组成过甚权重来拟合复制             标的指数，并凭证标的指数成份股过甚权重的变动而进行相应调理，以 投资策略        复制和追踪标的指数。基金贬责东谈主将对成份股的流动性进行分析，如发             现流动性欠佳的个股将可能接受基本面替代策略、磋商性教育策略构造             替代股组合。本基金贬责东谈主逐日追踪基金组合与标的指数推崇的偏离度，             每月末、季度末如期分析基金的本色组合与标的指数推崇的累计偏离度、             追踪舛误变化情况过甚原因，并优化追踪偏离度贬责有筹备。本基金贬责                           第 4 页 共 59 页                                     招商中证白酒指数证券投资基金 2025 年中期讲述              东谈主可诳骗股指期货，以提高投资遵循更好地达到本基金的投资标的。本              基金将在充分商量风险和收益特征的基础上，审慎参与融资及转融通证              券出借业务。              中证白酒指数收益率*95%+金融机构东谈主民币活期进款基准利率(税 事迹比拟基准              后)*5% 风险收益特征       本基金为股票型基金，具有较高风险、较高预期收益的特征。 技俩                   基金贬责东谈主                  基金托管东谈主 称号                   招商基金贬责有限公司             中国银行股份有限公司              姓名      潘西里                    许俊 信息表露负责东谈主      磋商电话    0755－83196666          010-66596688              电子邮箱    cmf@cmfchina.com       fxjd_hq@bank-of-china.com 客户服务电话               400-887-9555           95566 传真                   0755－83196475          010－66594942                      深圳市福田区深南通衢             北京市西城区回复门内大街 1 注册地址                      深圳市福田区深南通衢             北京市西城区回复门内大街 1 办公地址 邮政编码                 518040                 100818 法定代表东谈主                王小青                    葛海蛟 本基金给与的信息表露报纸称号                          证券时报 登载基金中期讲述正文的贬责东谈主互联网网址                     http://www.cmfchina.com 基金中期讲述备置地点                              基金贬责东谈主及基金托管东谈主住所       技俩             称号                              办公地址              招商中证白酒指数 A:中国证券登              记结算有限办事公司                  北京市西城区太平桥大街 17 号 注册登记机构              招商中证白酒指数 C:招商基金管           深圳市福田区深南通衢 7088 号              理有限公司               §3 主要财务贪图和基金净值推崇                                                       金额单元：东谈主民币元                         第 5 页 共 59 页                                 招商中证白酒指数证券投资基金 2025 年中期讲述 本期已收场收益                                               -678,137,655.01 本期利润                                                -3,622,023,810.81 加权平均基金份额本期利润                                                  -0.0873 本期加权平均净值利润率                                                  -11.10% 本期基金份额净值增长率                                                  -11.10% 期末可供分拨利润                                            18,794,814,213.79 期末可供分拨基金份额利润                                                  0.4590 期末基金资产净值                                            29,572,156,816.18 期末基金份额净值                                                      0.7223 基金份额累计净值增长率                                                 192.13% 本期已收场收益                                               -170,469,970.58 本期利润                                                  -983,026,046.27 加权平均基金份额本期利润                                                  -0.0834 本期加权平均净值利润率                                                  -10.68% 本期基金份额净值增长率                                                  -11.15% 期末可供分拨利润                                            -3,950,389,648.06 期末可供分拨基金份额利润                                                  -0.2806 期末基金资产净值                                            10,128,027,308.41 期末基金份额净值                                                      0.7194 基金份额累计净值增长率                          -46.56% 注：1、基金事迹贪图不包括捏有东谈主认（申）购或交易基金的各项用度，计入用度后本色收 益水平要低于所列数字； 扣除磋商用度和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已收场收益加上本期公允价值变动 收益； 的孰低数；   招商中证白酒指数 A                         第 6 页 共 59 页                                      招商中证白酒指数证券投资基金 2025 年中期讲述                                          事迹比拟                    份额净值      事迹比拟         份额净值                             基准收益   阶段               增长率标      基准收益                  ①-③      ②-④         增长率①                             率措施差                     准差②       率③                                            ④ 往日一个月     -3.76%    1.03%       -4.60%     1.04%    0.84%   -0.01% 往日三个月    -12.17%    1.09%      -12.83%     1.10%    0.66%   -0.01% 往日六个月    -11.10%    1.29%      -12.58%     1.30%    1.48%   -0.01% 往日一年     -10.76%    1.93%      -12.92%     1.94%    2.16%   -0.01% 往日三年     -43.76%    1.69%      -46.00%     1.70%    2.24%   -0.01% 自基金合同 奏效起于今   招商中证白酒指数 C                                          事迹比拟                    份额净值      事迹比拟         份额净值                             基准收益   阶段               增长率标      基准收益                  ①-③      ②-④         增长率①                             率措施差                     准差②       率③                                            ④ 往日一个月     -3.77%    1.03%       -4.60%     1.04%    0.83%   -0.01% 往日三个月    -12.20%    1.09%      -12.83%     1.10%    0.63%   -0.01% 往日六个月    -11.15%    1.29%      -12.58%     1.30%    1.43%   -0.01% 往日一年     -10.86%    1.93%      -12.92%     1.94%    2.06%   -0.01% 往日三年     -43.93%    1.69%      -46.00%     1.70%    2.07%   -0.01% 自基金合同          -46.56%    1.85%      -48.65%     1.86%    2.09%   -0.01% 奏效起于今 期事迹比拟基准收益率变动的比拟                             第 7 页 共 59 页                                    招商中证白酒指数证券投资基金 2025 年中期讲述 注：本基金从 2021 年 5 月 18 日起新增 C 类份额，C 类份额自 2021 年 5 月 20 日起存续。                        §4 贬责东谈主讲述   招商基金贬责有限公司于 2002 年 12 月 27 日经中国证监会【2002】100 号文批准建树。 当今，公司注册老本金为东谈主民币 13.1 亿元，招商银行股份有限公司捏有公司一王人股权的 55%， 招商证券股份有限公司捏有公司一王人股权的 45%。   招商基金贬责有限公司领有公开召募证券投资基金贬责、基金销售、寰球社会保障基金 境内交付贬责、企业年金和劳动年金基金投资贬责、及格境内机构投资者、特定客户资产管 理、保障资金投资贬责、基本养老保障基金投资贬责、公募基金投资照管人业务试点资历。             任本基金的基金司理         证券 姓名    职务      （助理）期限          从业              说明             任职日历       离任日历   年限                                     男，硕士。2009 年 7 月加入招商基金管                                     理有限公司，曾任风险贬责部风控司理，       本基金 侯昊    基金经                 -    15             月 22 日                  招商中证新动力汽车指数型证券投资基       理                                     金、招商国证食物饮料行业交易型灵通                                     式指数证券投资基金基金司理，现任指                          第 8 页 共 59 页                           招商中证白酒指数证券投资基金 2025 年中期讲述                        数居品贬责劳动部专科总监兼招商中证                        白酒指数证券投资基金、招商国证生物                        医药指数证券投资基金、招商深证 100                        指数证券投资基金、招商央视财经 50 指                        数证券投资基金、招商中证大批商品股                        票指数证券投资基金（LOF）、招商中证                        煤炭等权指数证券投资基金、招商中证                        银行指数证券投资基金、招商中证浮滥                        龙头指数增强型证券投资基金、招商中                        证物联网主题交易型灵通式指数证券投                        资基金、招商上证港股通交易型灵通式                        指数证券投资基金、招商中证疫苗与生                        物技 术交易型 灵通式指 数证券 投资基                        金、深证电子信息传媒产业(TMT)50 交                        易型灵通式指数证券投资基金、招商深                        证电子信息传媒产业(TMT)50 交易型开                        放式指数证券投资基金集会基金、招商                        中证浮滥电子主题交易型灵通式指数证                        券投资基金、招商中证浮滥电子主题交                        易型 灵通式指 数证券投 资基金 集会基                        金、招商中证沪港深浮滥龙头交易型开                        放式指数证券投资基金、招商中证上海                        环交所碳中庸交易型灵通式指数证券投                        资基金、招商中证上海环交所碳中庸交                        易型灵通式指数证券投资基金发起式联                        接基金、招商上证科创板空洞交易型开                        放式指数证券投资基金集会基金基金经                        理。 注：1、本基金首任基金司理的任职日历为本基金合同奏效日，后任基金司理的任职日历以 及历任基金司理的离任日历为公司磋商会议作出决定的公告（奏效）日历； 东谈主员及从业东谈主员监督贬责办法》中对于证券从业东谈主员畛域的磋商端正。   基金贬责东谈主声明：在本讲述期内，本基金贬责东谈主严格死守《中华东谈主民共和国证券投资基 金法》《公开召募证券投资基金运作贬责办法》等磋商法律律例过甚各项实施准则的端正以 及本基金的基金合同等基金法律文献的商定，本着丰足信用、致力尽责的原则贬责和诳骗基 金资产，在严格限定风险的前提下，为基金捏有东谈主谋求最大利益。本讲述期内，基金运作整 体正当合规，无损伤基金捏有东谈主利益的行动。基金的投资畛域以及投资运作相宜磋商法律法 规及基金合同的端正。                   第 9 页 共 59 页                             招商中证白酒指数证券投资基金 2025 年中期讲述   基金贬责东谈主已建立较完善的研究方法和投资决策历程，确保各投资组合享有公正的投资 决策契机。基金贬责东谈主建立了系数组合适用的投资对象备选库，制定明确的备选库建立、维 护才略。基金贬责东谈主领有健全的投资授权轨制，明确投资决策委员会、投资组合司理等各投 资决策主体的职责和权限差异，投资组合司理在授权畛域内不错自主决策，最初投资权限的 操作需要经过严格的审批才略。基金贬责东谈主的磋商研究收尾向里面系数投资组合灵通，在投 资研究层面不存在各投资组合间不公正的问题。   基金贬责东谈主按照律例要求，对连气儿四个季度期间内、不同期间窗下（如日内、3 日内、 对分析中发现的价钱互异次数占比最初普通畛域的情况进行了合感性诠释。讲述期内，公司 旗下投资组合同向交易价差分析中未发现颠倒情形。   基金贬责东谈主严格限定不同投资组合之间的同日反向交易，严格辞谢可能导致不公正交易 和利益运输的同日反向交易。确因投资组合的投资策略或流动性等需要而发生的同日反向交 易，基金贬责东谈主要求磋商投资组合司理提供决策依据，并留存记录备查，完全按照磋商指数 的组成比例进行投资的组合等除外。   本讲述期内，本基金各项交易均严格按照磋商法律律例、基金合同的磋商要求本质，公 司系数投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量最初该证券当 日成交量的 5%的交易共有 12 次，为旗下指数及量化组合因投资策略需要而发生反向交易。 讲述期内未发现存可能导致不公正交易和利益运输的要紧颠倒交易行动。 了一定进度的褂讪，基本完成了对基准的追踪，在贬责过程中增多了细化进度逾额收益为正。 二季度受到传统淡季和环境的双重影响，需求端动销捏续承压，下滑幅度环比一季度有所加 大，大家宴席仍是需求较好的场景，供给端受到年中线上价钱补贴身分扰动，因此高端酒价 格走势偏弱，同比改善的预期从三季度再往后延。此外，中报或面对下调压力，后续须怜惜 拐点信号。行业举座供需拐点展望短期未至,展望三季度后高端白酒价钱仍面对压力测试， 磋商外部影响延续到三季度，影响面达 50~60%。春糖后咱们对磋商企业进行了详备的调研， 主要酒企负责东谈主念念路明晰学习才略很强，下行期需要看公司的本质操作和统筹情况，去办事 对于行业出清尽头进击，也给下一轮周期打好基础。白酒企业对于新的销售模式，新址品业                     第 10 页 共 59 页                             招商中证白酒指数证券投资基金 2025 年中期讲述 态和新的渠谈的探索对畴昔行业寻找新的可能性提供了可行的增长解。白酒手脚后置顺周期 的品种，对于预期边缘变化会最先反应到估值，头部白酒企业分成指点积极，股息率具有较 高迷惑力。低估值低预期下阛阓期待拐点信号。   讲述期内，本基金 A 类份额净值增长率为-11.10%，同期事迹基准增长率为-12.58%，C 类份额净值增长率为-11.15%，同期事迹基准增长率为-12.58%。   受事迹蚁合表露和关税博弈升级影响，阛阓经历了剧烈波动，伴跟着系列战略组合拳的 发力和关税谈判取得的初步进展，阛阓风险偏好渐渐建造，A 股主要宽基指数在 5 月初回到 关税冲击前水平。但由于特朗普关税战略见利思义加上伊以随便扩散激勉全球地缘政事风险 加重，全球预期不解，5 月中旬以来阛阓情愫处于偏弱阶段，换手率和成交额捏续下行，指 数走势偏震撼。从行业推崇上来看，结构特征较为昭彰，板块轮动速率较快，行情勤勉干线。 从全球资产比拟角度，好意思国相较新兴阛阓相对收益达到历史极值，好意思元指数也处于历史高位， 历史上二者长期呈现昭彰的正磋商。好意思元下行周期的开动利好新兴阛阓推崇，中国在其中占 比 27.5%，外资配置中国资产的意愿正在普及中，再次面对长期拐点。三季度阛阓驱动的关 键身分一是全球和国内增长的不细目性，关税交易影响迟缓缩小，但本色谈判收尾仍难预判， 国内经济基准情景不才半年出现走弱，盈利预测仍存在波动风险，二是好意思联储是否转向偏鸽， 好意思联储是否降息决定全球风险偏好是否在三季度进一步普及，咱们以为好意思债利率中期仍会在 通胀和降息中反复博弈，利率旅途先上后下或先下后上可能带来资产价钱的相应波动，但长 期来看，好意思国财政推广对增长推动效应小于通胀，利率仍会撑捏在偏高水平。短期阛阓影响 宽基指数中，杠铃策略两头皆创历史新高，极致缩圈后存在调理修正风险。值多礼贴的是， 高 ROE 指数逾额盈利与逾额收益背离达到历史极值，在杠铃策略逾额收益捏续 3 年之后，建 议配置结构向高 ROE 资产作念平衡。港股相对 A 股的推崇优异是长期资金开动流入的开动，有 望在后续捏续推动高 ROE 资产的转头。   讲述期内，本基金的估值业务严格按照磋商的法律律例、基金合同以及《招商基金贬责 有限公司基金估值委员会贬责办法》进行。基金核算部负责日常的基金资产的估值业务，执 行基金估值战略。另外，公司建树由投资和研究部门、风险贬责部、基金核算部、法律合规 部负责东谈主和基金司理代表组成的估值委员会。公司估值委员会的磋商成员均具备相应的专科 胜任才略和磋商办事经历。公司估值委员会主要负责制定、矫正和完善基金估值战略和才略， 如期评价现存估值战略和才略的适用性及对估值才略本质情况进行监督。                     第 11 页 共 59 页                           招商中证白酒指数证券投资基金 2025 年中期讲述   投资和研究部门以及基金核算部共同负责怜惜磋商投资品种的动态，评判基金捏有的投 资品种是否处于不活跃的交易状态好像最近交易日后经济环境发生了要紧变化或证券刊行 机构发生了影响证券价钱的要紧事件，从而细目估值日需要进行估值测算好像调理的投资品 种；投资和研究部门如期审核公允价值的证据和计量；研究部提议合理的数目分析模子对需 要进行估值测算好像调理的投资品种进行公允价值订价与计量并如期对估值战略和才略进 行评价，以保证其捏续适用；基金核算部如期审核估值战略和才略的一致性，并负责与托管 行交流估值调理事项；风险贬责部负责估值委员会办事历程中的风险限定；法律合规部负责 日常的基金估值调理收尾的过后复核监监办事；法律合规部与基金核算部共同负责估值调理 事项的信息表露办事。   基金司理代表向估值委员会提供估值参考信息，参与估值战略磋商；对需接受额外估值 才略的证券，基金实时启动额外估值才略，由公司估值委员会集体磋商议定额外估值有筹备， 扣问管帐师事务所的专科主见，并与托管行交流明由基金核算部具体本质。   本基金贬责东谈主参与估值历程各方之间不存在职何要紧利益随便。限制讲述期末本基金管 理东谈主已与中央国债登记结算有限办事公司、中证指数有限公司签署服务左券，由其按商定提 供磋商债券品种、畅达受限股票的估值参考数据。   本基金本讲述期内未实施利润分拨，相宜磋商律例及基金合同的商定。   讲述期内，本基金未发生连气儿二十个办事日出现基金份额捏有东谈主数目动怒二百东谈主好像基 金资产净值低于五千万元的情形。               §5    托管东谈主讲述   本讲述期内，本托管东谈主在本基金的托管过程中，严格死守《证券投资基金法》过甚他有 关法律律例、基金合同和托管左券的磋商端正，不存在损伤基金份额捏有东谈主利益的行动，完 全守法尽责地履行了应尽的义务。 的说明                   第 12 页 共 59 页                                       招商中证白酒指数证券投资基金 2025 年中期讲述      本讲述期内，本托管东谈主凭证《证券投资基金法》过甚他磋商法律律例、基金合同和托管 左券的端正，对本基金贬责东谈主的投资运作进行了必要的监督，对基金资产净值的规划、基金 份额申购赎回价钱的规划以及基金用度开支等方面进行了慎重地复核，未发现本基金贬责东谈主 存在损伤基金份额捏有东谈主利益的行动。      本讲述中的财务贪图、净值推崇、收益分拨情况、财务管帐讲述（注：财务管帐讲述中 的“金融器具风险及贬责”、“关联方承销证券”、“关联方证券出借”部分未在托管东谈主复 核畛域内）、投资组合讲述等数据实在、准确和好意思满。               §6 半年度财务管帐讲述（未经审计）      管帐主体：招商中证白酒指数证券投资基金      讲述截止日：2025 年 6 月 30 日                                                                单元：东谈主民币元                                  本期末 2025 年 6 月 30         上年度末 2024 年 12 月 资产                  附注号                                  日                         31 日 资产： 货币资金                6.4.7.1            2,211,441,551.01          998,784,783.50 结算备付金                                    40,789,163.90            80,234,076.90 存出保证金                                      2,042,333.96             5,117,452.15 交易性金融资产             6.4.7.2           37,538,140,877.15        44,818,088,045.01 其中：股票投资                               37,537,920,050.07        43,295,141,967.13       基金投资                                             -                       -       债券投资                                    220,827.08        1,522,946,077.88       资产支捏证券投资                                         -                       -       贵金属投资                                            -                       -       其他投资                                             -                       - 繁衍金融资产              6.4.7.3                            -                       - 买入返售金融资产            6.4.7.4                            -                       - 债权投资                                                   -                       - 其中：债券投资                                                -                       -       资产支捏证券投资                                         -                       -       其他投资                                             -                       - 其他债权投资                                                 -                       - 其他权利器具投资                                               -                       - 应收清理款                                                  -                       -                               第 13 页 共 59 页                                        招商中证白酒指数证券投资基金 2025 年中期讲述 应收股利                                                    -                        - 应收申购款                                    197,456,078.12            215,281,000.11 递延所得税资产                                                 -                        - 其他资产                 6.4.7.5                            -                        - 资产所有                                   39,989,870,004.14         46,117,505,357.67                                   本期末 2025 年 6 月 30         上年度末 2024 年 12 月 欠债和净资产               附注号                                   日                         31 日 欠债： 短期借债                                                    -                        - 交易性金融欠债                                                 -                        - 繁衍金融欠债               6.4.7.3                            -                        - 卖出回购金融资产款                                               -                        - 搪塞清理款                                                   -              746,265.85 搪塞赎回款                                    249,516,959.61            244,958,161.41 搪塞贬责东谈主酬劳                                    32,111,820.91            39,782,677.10 搪塞托管费                                       6,422,364.18              7,956,535.43 搪塞销售服务费                                        773,313.34              869,158.88 搪塞投资照管人费                                                 -                        - 应交税费                                                 2.69                     1.74 搪塞利润                                                    -                        - 递延所得税欠债                                                 -                        - 其他欠债                 6.4.7.6                   861,418.82             4,091,014.11 欠债算计                                     289,685,879.55            298,403,814.52 净资产： 实收基金                 6.4.7.7           24,855,759,558.86         24,320,739,087.51 其他空洞收益                                                  -                        - 未分拨利润                6.4.7.8           14,844,424,565.73         21,498,362,455.64 净资产算计                                  39,700,184,124.59         45,819,101,543.15 欠债和净资产所有                     39,989,870,004.14 46,117,505,357.67 注：讲述截止日 2025 年 6 月 30 日，招商中证白酒指数 A 份额净值 0.7223 元，基金份额总 额 40,943,889,065.92 份 ； 招 商 中 证 白 酒 指 数 C 份 额 净 值 0.7194 元 ， 基 金 份 额 总 额    管帐主体：招商中证白酒指数证券投资基金    本讲述期：2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日                                                                  单元：东谈主民币元                                                             上年度可比期间 2024 年                                   本期 2025 年 1 月 1 日至        技俩              附注号                                  1 月 1 日至 2024 年 6 月 一、营业总收入                                -4,349,137,314.13         -7,247,046,773.61                                第 14 页 共 59 页                                      招商中证白酒指数证券投资基金 2025 年中期讲述 其中：进款利息收入       6.4.7.9                   3,344,866.03       3,091,818.97      债券利息收入                                          -                   -      资产支捏证券利息                                                      -                   - 收入      买入返售金融资产                                                      -                   - 收入      其他利息收入                                          -       1,152,844.88                                        -608,491,690.49    -938,873,638.66 填列） 其中：股票投资收益       6.4.7.10             -1,454,856,904.81   -1,496,677,101.79      基金投资收益                                          -                   -      债券投资收益     6.4.7.11                  3,880,994.33      15,687,475.49      资产支捏证券投资 收益      贵金属投资收益    6.4.7.13                             -                   -      繁衍器具收益     6.4.7.14                             -                   -      股利收益       6.4.7.15               842,484,219.99      542,115,987.64    以摊余成本计量的 金融资产阻隔证据产生的                                          -                   - 收益      其他投资收益                                          -                   - 失以“-”号填列）                                                      -                   - 号填列） 号填列） 减：二、营业总开销                              255,912,542.95      312,596,902.68 其中：暂估贬责东谈主酬劳                                           -                   - 其中：卖出回购金融资产                                                      -                   - 开销 三、利润总额（失掉总额                                      -4,605,049,857.08   -7,559,643,676.29 以“-”号填列） 减：所得税用度                                              -                   -                              第 15 页 共 59 页                                             招商中证白酒指数证券投资基金 2025 年中期讲述 四、净利润（净失掉以“-”                                             -4,605,049,857.08        -7,559,643,676.29 号填列） 五、其他空洞收益的税后                                                             -                        - 净额 六、空洞收益总额                                    -4,605,049,857.08        -7,559,643,676.29      管帐主体：招商中证白酒指数证券投资基金      本讲述期：2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日                                                                      单元：东谈主民币元                 本期 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日 技俩                                    其他综                 实收基金                            未分拨利润                净资产算计                                       合收益 一、上期期末净资 产 加：管帐战略变更                          -         -                    -                       -      前期差错更正                       -         -                    -                       -      其他                           -         -                    -                       - 二、本期期初净资 产 三、本期增减变动 额（减少以“-”号           535,020,471.35          -    -6,653,937,889.91    -6,118,917,418.56 填列） （一）、空洞收益总                                   -         -    -4,605,049,857.08    -4,605,049,857.08 额 （二）、本期基金份 额交易产生的净资 产变动数（净资产 减少以“-”号填列） 其中：1.基金申购款       18,649,794,319.05          -       926,240,820.45    19,576,035,139.50                  -18,114,773,847.70         -    -2,975,128,853.28   -21,089,902,700.98 款 （三）、本期向基金 份额捏有东谈主分拨利 润产生的净资产变                          -         -                    -                       - 动（净资产减少以 “-”号填列） （四）、其他空洞收                                   -         -                    -                       - 益结转留存收益 四、本期期末净资 产 技俩              上年度可比期间 2024 年 1 月 1 日至 2024 年 6 月 30 日                                  第 16 页 共 59 页                                             招商中证白酒指数证券投资基金 2025 年中期讲述                                       其他综                  实收基金                           未分拨利润                净资产算计                                       合收益 一、上期期末净资 产 加：管帐战略变更                          -         -                    -                    -     前期差错更正                        -         -                    -                    -     其他                            -         -                    -                    - 二、本期期初净资 产 三、本期增减变动 额（减少以“-”号         -1,842,177,000.89         -    -9,516,069,825.87   -11,358,246,826.76 填列） （一）、空洞收益总                                   -         -    -7,559,643,676.29    -7,559,643,676.29 额 （二）、本期基金份 额交易产生的净资                   -1,842,177,000.89         -    -1,956,426,149.58    -3,798,603,150.47 产变动数（净资产 减少以“-”号填列） 其中：1.基金申购款       16,671,555,568.00          -     5,373,328,726.13   22,044,884,294.13                  -18,513,732,568.89         -    -7,329,754,875.71   -25,843,487,444.60 款 （三）、本期向基金 份额捏有东谈主分拨利 润产生的净资产变                          -         -                    -                    - 动（净资产减少以 “-”号填列） （四）、其他空洞收                                   -         -                    -                    - 益结转留存收益 四、本期期末净资 产    报表附注为财务报表的组成部分。     本讲述 6.1 至 6.4 财务报表由下列负责东谈主签署：     ____钟文岳___              ____欧志明______               ____何剑萍____     基金贬责东谈主负责东谈主            主宰管帐办事负责东谈主                     管帐机构负责东谈主     招商中证白酒指数分级证券投资基金(以下简称“本基金”)经中国证券监督贬责委员会  (以下简称“中国证监会”)《对于准予招商中证白酒指数分级证券投资基金注册的批复》(证  监许可[2015]666 号文)准予公开召募注册，由招商基金贬责有限公司依照《中华东谈主民共和  国证券投资基金法》过甚配套王法和《招商中证白酒指数分级证券投资基金基金合同》发售，                                  第 17 页 共 59 页                                 招商中证白酒指数证券投资基金 2025 年中期讲述 基金合同于 2015 年 5 月 27 日奏效。本基金为契约型灵通式，存续期限不定，初次建树召募 畛域为 396,484,771.61 份基金份额。本基金的基金贬责东谈主为招商基金贬责有限公司，基金 托管东谈主为中国银行股份有限公司(以下简称“中国银行”)。     本基金于 2015 年 5 月 12 日至 2015 年 5 月 22 日召募，召募期间净认购资金东谈主民币 购份额及利息结转的基金份额算计 396,484,771.61 份。上述召募资金已由毕马威华振管帐 师事务所(特殊无为搭伙)考证，并出具了毕马威华振验字第 1500165 号验资讲述。     凭证中国证监会 2017 年 8 月 31 日发布的《公开召募灵通式证券投资基金流动性风险管 理端正》(以下简称《流动性风险贬责端正》)，对也曾存续的灵通式证券投资基金且基金合 同内容不相宜《流动性风险贬责端正》要求的，应当在《流动性风险贬责端正》引申之日起 招商基金贬责有限公司对本基金合同磋商要求进行矫正，矫正后的合同的一王人要求已于     凭证《对于标准金融机构资产贬责业务的带领主见》的要求，基金贬责东谈主于 2020 年 12 月 2 日对本基金的基金合同进行修改，取消分级运作机制，央求并获批招商中证白酒 A 份额 与招商中证白酒 B 份额阻隔上市；并于 2020 年 12 月 31 日将招商中证白酒 A 份额与招商中 证白酒 B 份额折算为招商中证白酒份额。修改后的《招商中证白酒指数证券投资基金基金合 同》2021 年 1 月 1 日奏效，原基金合同于兼并日失效。     凭证《中华东谈主民共和国证券投资基金法》过甚配套王法、《招商中证白酒指数证券投资 基金基金合同》和基金招募说明书的磋商端正，基金投资于具有邃密流动性的金融器具，包 括中证白酒指数的成份股、备选成份股、股指期货、固定收益投资品种(如债券、资产支捏 证券、货币阛阓器具等)以及法律律例或中国证监会允许基金投资的其他金融器具(但须相宜 中国证监会的磋商端正)。基金投资于股票的资产不低于基金资产的 85%，投资于中证白酒 指数成份股和备选成份股的资产不低于股票资产的 90%，且不低于非现款资产的 80%；基金 每个交易日日终在扣除股指期货合约需交纳的交易保证金后，应当保捏不低于基金资产净值 金、应收申购款等。基金可凭证磋商法律律例和基金合同的商定，参与融资业务和转融通证 券出借业务。如法律律例或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金贬责东谈主在履行稳健程 序后，不错将其纳入投资畛域。     基金的事迹比拟基准为:中证白酒指数收益率×95%＋金融机构东谈主民币活期进款基准利 率(税后)×5%。                         第 18 页 共 59 页                               招商中证白酒指数证券投资基金 2025 年中期讲述     本财务报表系按照财政部颁布的《企业管帐准则—基本准则》以过甚后颁布及矫正的具 体管帐准则、应用指南、诠释以及《资产贬责居品磋商管帐处理端正》和其他磋商端正(统 称“企业管帐准则”)、中国证监会发布的对于基金行业实务操作的磋商端正编制，同期在 具体管帐核算和信息表露方面也参考了中国证券投资基金业协会发布的多少基金行业实务 操作。     本财务报表以捏续蓄意为基础编制。     本基金财务报表的编制相宜企业管帐准则和中国证监会发布的对于基金行业实务操作 的磋商端正的要求，实在、好意思满地反应了本基金 2025 年 6 月 30 日的财务状态以及自 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日止期间的蓄意收尾和净资产变动情况。     本讲述期所接受的管帐战略，管帐测度与最近一期年度讲述相一致。     本基金在本讲述期间未发生要紧管帐战略变更。     本基金本讲述期间未发生要紧管帐测度变更。     本基金本讲述期内无需要说明的要紧管帐差错更正。     凭证财政部、国度税务总局财税[2002]128 号《对于灵通式证券投资基金磋商税收问题 的见知》、财税[2004]78 号文《对于证券投资基金税收战略的见知》、财税[2012]85 号文 《财政部、国度税务总局、证监会对于实施上市公司股息红利永逝化个东谈主所得税战略磋商问 题的见知》、财税[2015]101 号《财政部、国度税务总局、证监会对于上市公司股息红利差 别化个东谈主所得税战略磋商问题的见知》、《对于继续实施寰球中小企业股份转让系统挂牌公 司股息红利永逝化个东谈主所得税战略的公告》（财政部、税务总局、证监会公告 2019 年第 78 号）、财税[2005]103 号文《对于股权分置试点篡改磋商税收战略问题的见知》、上证交字 [2008]16 号《对于作念好调理证券交易印花税税率磋商办事的见知》及深圳证券交易所于 2008 年 9 月 18 日发布的《深圳证券交易所对于作念好证券交易印花税征收相貌调理办事的见知》、 财税[2008]1 号文《财政部、国度税务总局对于企业所得税多少优惠战略的见知》、财税 [2016]36 号文《财政部、国度税务总局对于全面推开营业税改征升值税试点的见知》、财                       第 19 页 共 59 页                             招商中证白酒指数证券投资基金 2025 年中期讲述 税[2016]46 号《对于进一步明确全面推开营改增试点金融业磋商战略的见知》、财税 [2016]70 号《对于金融机构同行交游等升值税战略的补充见知》、财税[2016]140 号文《关 于明确金融、房地产斥地、教悔赞成服务等升值税战略的见知》、财税[2017]2 号文《对于 资管居品升值税战略磋商问题的补充见知》、财税[2017]56 号《对于资管居品升值税磋商 问题的见知》、财税[2017]90 号《对于租入固定资产进项税额抵扣等升值税战略的见知》 过甚他磋商税务律例和实务操作，本基金适用的主要税项列示如下：   (a)对质券投资基金贬责东谈主诳骗基金商业股票、债券的差价收入，暂不征收企业所得税。   (b)自 2016 年 5 月 1 日起，在寰球畛域内全面推开营业税改征升值税(以下称营改增) 试点，建筑业、房地产业、金融业、生计服务业等一王人营业税征税东谈主，纳入试点畛域，由缴 纳营业税改为交纳升值税。   自 2018 年 1 月 1 日起，资管居品贬责东谈主(以下称贬责东谈主)运营资管居品提供的贷款服务、 发生的部分金融商品转让业务，按照以下端正细目销售额：提供贷款服务，以 2018 年 1 月 包括限售股）、债券、基金、非货色期货，不错遴聘按照本色买入价规划销售额，好像以 牌前临了一个交易日收盘价）、债券估值（中债金融估值中心有限公司或中证指数有限公司 提供的债券估值）、基金份额净值、非货色期货结算价钱手脚买入价规划销售额。 为，以贬责东谈主为升值税征税东谈主，暂适用毛糙计税方法，按照 3%的征收率交纳升值税。对资 管居品在 2018 年 1 月 1 日以前运营过程中发生的升值税应税行动，未交纳升值税的，不再 交纳；已交纳升值税的，已征税额从贬责东谈主以后月份的升值税应征税额中抵减。   证券投资基金贬责东谈主诳骗基金商业股票、债券收入取得的金融商品转让收入免征升值税； 对国债、地点政府债利息收入以及金融同行交游取得的利息收入免征升值税；同行进款利息 收入免征升值税以及一般进款利息收入不征收升值税。   (c)基金手脚畅达股鼓动在股权分置篡改过程中收到由非畅达股鼓动支付的股份、现款 对价，暂免征收印花税、企业所得税和个东谈主所得税。   (d)对基金从上市公司取得的股息、红利所得，由上市公司在向基金支付上述收入期间 扣代缴 20%的个东谈主所得税。自 2013 年 1 月 1 日起，对所取得的股息红利收入凭证捏股期限 永逝化规划个东谈主所得税的应征税所得额：捏股期限在 1 个月以内(含 1 个月)的，其股息红利 所得全额计入应征税所得额；捏股期限在 1 个月以上至 1 年(含 1 年)的，暂减按 50%计入应 征税所得额；捏股期限最初 1 年的，暂免征收个东谈主所得税。对基金捏有的上市公司限售股， 解禁后取得的股息、红利收入，按照上述端正规划征税，捏股时候自解禁日起规划；解禁前 取得的股息、红利收入继续暂减按 50%计入个东谈主所得税应征税所得额。对基金从寰球中小企 业股份转让系统公开转让股票的非上市公众公司（“挂牌公司”）取得的股息、红利所得，                     第 20 页 共 59 页                                               招商中证白酒指数证券投资基金 2025 年中期讲述      由挂牌公司代扣代缴 20%的个东谈主所得税。对所取得的股息红利收入凭证捏股期限永逝化规划      个东谈主所得税的应征税所得额：捏股期限在 1 个月以内（含 1 个月）的，其股息红利所得全额      计入应征税所得额；捏股期限在 1 个月以上至 1 年（含 1 年）的，其股息红利所得暂减按           (e)基金卖出股票按 0.1%的税率交纳股票交易印花税，买入股票不征收股票交易印花税。           (f)对投资者从证券投资基金分拨中取得的收入，暂不征收企业所得税。           (g)对基金在 2018 年 1 月 1 日(含)以后运营过程中交纳的升值税，分别按照证券投资基      金贬责东谈主所在地适用的税率，规划交纳城市选藏建设税、教悔费附加和地点教悔费附加。                                                                       单元：东谈主民币元                     技俩                               本期末 2025 年 6 月 30 日      活期进款                                                             2,211,441,551.01      就是：本金                                                            2,211,239,197.25            加：应计利息                                                           202,353.76            减：坏账准备                                                                     -      如期进款                                                                             -      就是：本金                                                                            -            加：应计利息                                                                     -            减：坏账准备                                                                     -      其中：进款期限 1 个月以内                                                                   -            进款期限 1-3 个月                                                                -            进款期限 3 个月以上                                                                -      其他进款                                                                             -      就是：本金                                                                            -            加：应计利息                                                                     -            减：坏账准备                                                                     -      算计                                                               2,211,441,551.01                                                                       单元：东谈主民币元                                          本期末 2025 年 6 月 30 日      技俩                       成本               应计利息             公允价值               公允价值变动 股票               55,843,805,629.81               -    37,537,920,050.07   -18,305,885,579.74 贵金属投资-金交                                  -               -                    -                    - 所黄金合约        交易所 债券     阛阓        银行间                       -               -                    -                    -                                      第 21 页 共 59 页                                                  招商中证白酒指数证券投资基金 2025 年中期讲述         阛阓         算计               212,999.07            201.68            220,827.08             7,626.33 资产支捏证券                             -                -                      -                    - 基金                                 -                -                      -                    - 其他                                 -                -                      -                    - 算计                 55,844,018,628.88           201.68      37,538,140,877.15   -18,305,877,953.41          本基金本讲述期末无繁衍金融器具。          本基金本讲述期末无各项买入返售金融资产。          本基金本讲述期末无买断式逆回购交易中取得的债券。          本基金本讲述期末无其他资产。                                                                            单元：东谈主民币元                    技俩                                   本期末 2025 年 6 月 30 日      搪塞券商交易单元保证金                                                                          -      搪塞赎回费                                                                       199,774.81      搪塞证券出借背约金                                                                            -      搪塞交易用度                                                                      502,136.64      其中：交易所阛阓                                                                    502,136.64            银行间阛阓                                                                          -      搪塞利息                                                                                 -      预提用度                                                                        159,507.37      算计                                                                          861,418.82                                                                       金额单元：东谈主民币元                                        招商中证白酒指数 A                                           本期 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日                   技俩                                         基金份额（份）                        账面金额      上年度末                                 43,589,532,791.62               11,473,743,569.57      本期申购                                  8,924,099,827.55                2,349,018,079.88                                         第 22 页 共 59 页                                        招商中证白酒指数证券投资基金 2025 年中期讲述 本期赎回（以“-”号填列）                  -11,569,743,553.25           -3,045,419,047.06 基金份额折算变动份额                                      -                           - 本期末                            40,943,889,065.92            10,777,342,602.39                           招商中证白酒指数 C                                本期 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日            技俩                             基金份额（份）                        账面金额 上年度末                           12,846,995,517.94            12,846,995,517.94 本期申购                           16,300,776,239.17            16,300,776,239.17 本期赎回（以“-”号填列）                  -15,069,354,800.64          -15,069,354,800.64 基金份额折算变动份额                                      -                           - 本期末               14,078,416,956.47 14,078,416,956.47 注：本期申购含红利再投、救援入份（金）额，本期赎回含救援出份（金）额。                                                              单元：东谈主民币元                           招商中证白酒指数 A           技俩       已收场部分                 未收场部分             未分拨利润算计 上年度末              21,317,091,850.07     2,626,069,936.03    23,943,161,786.10 加：管帐战略变更                          -                    -                    -       前期差错更正                      -                    -                    -       其他                          -                    -                    - 本期期初              21,317,091,850.07     2,626,069,936.03    23,943,161,786.10 本期利润                -678,137,655.01    -2,943,886,155.80    -3,622,023,810.81 本期基金份额交易产                   -1,283,589,393.21      -242,734,368.29    -1,526,323,761.50 生的变动数 其中：基金申购款           4,246,520,426.29       349,657,960.33     4,596,178,386.62       基金赎回款       -5,530,109,819.50      -592,392,328.62    -6,122,502,148.12 本期已分拨利润                           -                    -                    - 本期末               19,355,364,801.85      -560,550,588.06    18,794,814,213.79                           招商中证白酒指数 C           技俩       已收场部分                 未收场部分             未分拨利润算计 上年度末               5,134,217,773.31    -7,579,017,103.77    -2,444,799,330.46 加：管帐战略变更                          -                    -                    -       前期差错更正                      -                    -                    -       其他                          -                    -                    - 本期期初               5,134,217,773.31    -7,579,017,103.77    -2,444,799,330.46 本期利润                -170,469,970.58      -812,556,075.69      -983,026,046.27 本期基金份额交易产 生的变动数 其中：基金申购款           6,289,141,914.83    -9,959,079,481.00    -3,669,937,566.17       基金赎回款       -5,860,940,383.98     9,008,313,678.82     3,147,373,294.84                             第 23 页 共 59 页                                           招商中证白酒指数证券投资基金 2025 年中期讲述 本期已分拨利润                               -                    -                   - 本期末                    5,391,949,333.58    -9,342,338,981.64   -3,950,389,648.06                                                                单元：东谈主民币元              技俩                 本期 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日 活期进款利息收入                                                           2,902,250.30 如期进款利息收入                                                                       - 其他进款利息收入                                                                       - 结算备付金利息收入                                                            421,511.73 其他                                                                    21,104.00 算计                                                                 3,344,866.03                                                                单元：东谈主民币元                   技俩                      本期 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日 股票投资收益——商业股票差价收入                                               -1,454,856,904.81 股票投资收益——赎回差价收入                                                                 - 股票投资收益——申购差价收入                                                                 - 股票投资收益——证券出借差价收入                                                               - 算计                                                             -1,454,856,904.81                                                                单元：东谈主民币元                   技俩                      本期 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日 卖出股票成交总额                                                       6,014,380,762.04 减：卖出股票成本总额                                                     7,464,348,400.03 减：交易用度                                                             4,889,266.82 商业股票差价收入                                                       -1,454,856,904.81      本基金本讲述期内无股票赎回差价收入。      本基金本讲述期内无股票申购差价收入。      本基金本讲述期内无证券出借差价收入。                                 第 24 页 共 59 页                               招商中证白酒指数证券投资基金 2025 年中期讲述                                                    单元：东谈主民币元               技俩              本期 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日 债券投资收益——利息收入                                           5,470,494.33 债券投资收益——商业债券（债转股及债券                                                       -1,589,500.00 到期兑付）差价收入 债券投资收益——赎回差价收入                                                     - 债券投资收益——申购差价收入                                                     - 算计                                                     3,880,994.33                                                    单元：东谈主民币元          技俩               本期 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日 卖出债券（债转股及债券到期兑付） 成交总额 减：卖出债券（债转股及债券到期 兑付）成本总额 减：应计利息总额                                              26,100,000.00 减：交易用度                                                             - 商业债券差价收入                                              -1,589,500.00      本基金本讲述期内无债券赎回差价收入。      本基金本讲述期内无债券申购差价收入。      本基金本讲述期内无资产支捏证券投资收益。      本基金本讲述期内无商业资产支捏证券差价收入。      本基金本讲述期内无资产支捏证券赎回差价收入。      本基金本讲述期内无资产支捏证券申购差价收入。                       第 25 页 共 59 页                               招商中证白酒指数证券投资基金 2025 年中期讲述      本基金本讲述期内无贵金属投资收益。      本基金本讲述期内无商业贵金属差价收入。      本基金本讲述期内无贵金属赎回差价收入。      本基金本讲述期内无贵金属申购差价收入。      本基金本讲述期内无繁衍器具商业权证差价收入。      本基金本讲述期内无繁衍器具其他投资收益。                                                    单元：东谈主民币元                 技俩            本期 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日 股票投资产生的股利收益                                          842,484,219.99 其中：证券出借权利抵偿收入                                                      - 基金投资产生的股利收益                                                        - 算计                                                   842,484,219.99                                                    单元：东谈主民币元              技俩称号         本期 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日 ——股票投资                                             -3,755,936,822.19 ——债券投资                                                  -505,409.30 ——资产支捏证券投资                                                         - ——贵金属投资                                                            - ——其他                                                               - ——权证投资                                                             - 减：应税金融商品公允价值变动产 生的预估升值税 算计                                                 -3,756,442,231.49                       第 26 页 共 59 页                                招商中证白酒指数证券投资基金 2025 年中期讲述                                                     单元：东谈主民币元                技俩              本期 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日 基金赎回费收入                                                12,451,741.82 算计                                                     12,451,741.82      本基金本讲述期内无信用减值损失。                                                     单元：东谈主民币元         技俩              本期 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日 审计用度                                                     100,000.00 信息表露费                                                     59,507.37 证券出借背约金                                                             - 其他                                                      1,931,583.02 算计                                                      2,091,090.39      限制资产欠债表日，本基金无需要说明的要紧或有事项。      限制财务讲述批准报出日，本基金无需要表露的资产欠债表日后事项。      本讲述期内存在限定关系或其他要紧蛮横关系的关联方未发生变化。                关联方称号                        与本基金的关系 招商基金贬责有限公司                         基金贬责东谈主 中国银行股份有限公司                         基金托管东谈主 招商银行股份有限公司(以下简称“招商银行”)             基金贬责东谈主的鼓动 招商证券股份有限公司(以下简称“招商证券”) 基金贬责东谈主的鼓动 注：基金的主要关联方包含基金贬责东谈主、基金贬责东谈主的鼓动及子公司、基金托管东谈主等。                        第 27 页 共 59 页                                   招商中证白酒指数证券投资基金 2025 年中期讲述    本基金本讲述期内及上年度可比期间无通过关联方交易单元进行的股票交易。    本基金本讲述期内及上年度可比期间无通过关联方交易单元进行的债券交易。    本基金本讲述期内及上年度可比期间无通过关联方交易单元进行的债券回购交易。    本基金本讲述期内及上年度可比期间无通过关联方交易单元进行的权证交易。    本基金本讲述期内及上年度可比期间无应支付关联方的佣金。                                                          单元：东谈主民币元                     本期 2025 年 1 月 1 日至 2025     上年度可比期间 2024 年 1 月         技俩                           年 6 月 30 日             1 日至 2024 年 6 月 30 日 当期发生的基金应支付的管 理费 其中：应支付销售机构的客 户选藏费    应支付基金贬责东谈主的 净贬责费 注：支付基金贬责东谈主的基金贬责东谈主酬劳按前一日基金资产净值×1.00%的年费率计提，逐日 累计至每月月底，按月支付。其规划公式为：    日基金贬责东谈主酬劳＝前一日基金资产净值×1.00%÷当年天数                                                          单元：东谈主民币元                     本期 2025 年 1 月 1 日至 2025     上年度可比期间 2024 年 1 月         技俩                           年 6 月 30 日             1 日至 2024 年 6 月 30 日 当期发生的基金应支付的托 管费 注：支付基金托管东谈主的基金托管费按前一日基金资产净值×0.20%的年费率计提，逐日累计 至每月月底，按月支付。其规划公式为：    日基金托管费＝前一日基金资产净值×0.20%÷当年天数                          第 28 页 共 59 页                                  招商中证白酒指数证券投资基金 2025 年中期讲述                                                        单元：东谈主民币元             本期 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日 获取销售服务费的             当期发生的基金应支付的销售服务费 各关联方称号             招商中证白酒指数 A           招商中证白酒指数 C           算计 招商基金贬责有限                              -            29,553.66         29,553.66 公司 招商银行                         -           158,588.06        158,588.06 招商证券                         -             3,550.13          3,550.13 中国银行                         -            18,772.85         18,772.85 算计                           -           210,464.70        210,464.70             上年度可比期间 2024 年 1 月 1 日至 2024 年 6 月 30 日 获取销售服务费的             当期发生的基金应支付的销售服务费 各关联方称号             招商中证白酒指数 A           招商中证白酒指数 C           算计 招商基金贬责有限                              -            73,835.99         73,835.99 公司 招商银行                         -           153,222.90        153,222.90 招商证券                         -             3,810.60          3,810.60 中国银行                         -            14,666.72         14,666.72 算计                   -         245,536.21 245,536.21 注：本基金的 C 类基金份额的年销售服务费率为 0.10%，逐日累计至每月月底，按月支付。 其规划公式为：   C 类份额日销售服务费=前一日 C 类基金资产净值×0.10%÷当年天数   本基金本讲述期内及上年度可比期间无与关联方进行银行间同行阛阓的债券（含回购） 交易。 务的情况   本基金本讲述期内及上年度可比期间无与关联方通过商定呈报相貌进行的适用固如期 限费率的证券出借业务的情况。 业务的情况   本基金本讲述期内及上年度可比期间无与关联方通过商定呈报相貌进行的适用阛阓化 期限费率的证券出借业务的情况。                         第 29 页 共 59 页                                                  招商中证白酒指数证券投资基金 2025 年中期讲述              本讲述期内及上年度可比期间基金贬责东谈主无诳骗固有资金投老本基金的情况。              本讲述期末及上年度末除基金贬责东谈主之外的其他关联方无投老本基金的情况。                                                                            单元：东谈主民币元                          本期 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6    上年度可比期间 2024 年 1 月 1 日至            关联方称号                   月 30 日                   2024 年 6 月 30 日                               期末余额       当期利息收入             期末余额           当期利息收入           中国银行-活期 2,211,441,551.01 2,902,250.30 1,090,157,064.77 2,467,016.14           注：本基金的银行进款由基金托管东谈主中国银行股份有限公司撑捏，按银行商定利率计息。                                                                            单元：东谈主民币元                               本期 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 6 月 30 日                                                                  基金在承销期内买入           关联方称号       证券代码        证券称号         刊行相貌         数目（单元：                                                                                总金额                                                              股/张）          招商证券        001388     信通电子         网下申购                   937          15,385.54          中银海外证          券                          上年度可比期间 2024 年 1 月 1 日至 2024 年 6 月 30 日                                                                  基金在承销期内买入           关联方称号       证券代码        证券称号         刊行相貌         数目（单元：                                                                                总金额                                                              股/张）          招商证券   688692 达梦数据  网下申购                                  1,745        151,745.20           注：本表已包含托管东谈主的关联方承销期内承销的证券。              本基金本讲述期内未进行利润分拨。                                                                     金额单元：东谈主民币元 证券代             告捷认              畅达受限     认购价        期末估        数目（单 期末成本总             期末估值总        备          证券称号            受限期 码               购日               类型       格          值单价        位：股） 额                 额            注                                         第 30 页 共 59 页                                               招商中证白酒指数证券投资基金 2025 年中期讲述                 日                                 新股畅达                                 受限                 日                                 新股畅达                                 受限                 日                          内（含） 受限                 日                                 新股畅达                                 受限                 日                                 新股畅达                                 受限                 日                                 新股畅达                                 受限                 日                                 新股畅达                                 受限                 日                                 新股畅达                                 受限                 日                                 新股畅达                                 受限                 日                                 新股畅达                                 受限                 日                                 新股畅达                                 受限                 日                                 新股畅达                                 受限                 日                                 新股畅达                                 受限                 日                                 新股畅达                                 受限                 日                                      第 31 页 共 59 页                                              招商中证白酒指数证券投资基金 2025 年中期讲述                                  新股畅达                                  受限                 日                                  新股畅达                                  受限                 日                                  新股畅达                                  受限                 日                                  新股畅达                                  受限                 日                                  新股畅达                                  受限                 日                                  新股畅达                                  受限                 日                                  新股畅达                                  受限                 日                                  新股畅达                                  受限                 日                                  新股畅达                                  受限                 日                                  新股畅达                                  受限                 日                                  新股畅达                                  受限                 日                                  新股畅达                                  受限                 日                                  新股畅达                                  受限                 日                                  新股畅达                                  受限                 日                                     第 32 页 共 59 页                                                  招商中证白酒指数证券投资基金 2025 年中期讲述                     日                                     新股畅达                                     受限                     日                                     新股畅达                                     受限                     日                                     新股畅达                                     受限                     日                                     新股畅达                                     受限                     日                                     新股畅达                                     受限                     日                                     新股畅达                                     受限                     日                                     新股畅达                                     受限                     日                                     新股畅达                                     受限                     日                                     新股畅达                                     受限                     日                                     新股畅达                                     受限                     日                                     新股畅达                                     受限                     日                                     新股畅达                                     受限                     日 证券代                 告捷认             畅达受限   认购价      期末估         数目（单 期末成本总          期末估值总        备              证券称号            受限期 码                   购日              类型     格        值单价         位：张） 额              额            注          -      -    -   -    -    -    -    -     -                                         -   -               注：基金捏有的股票在畅达受限期内，如获取股票红利、送股、转增股、配股的，则此新增               股票的畅达受限期和估值价钱与相应原股票一致。                                        第 33 页 共 59 页                                                      招商中证白酒指数证券投资基金 2025 年中期讲述                                                                     金额单元：东谈主民币元                               期末 股票代      股票              停牌           复牌     复牌开               停牌日历            估值                     数目（股）       期末成本总额        期末估值总额        备注  码       称号              原因           日历     盘单价                               单价                          要紧           年7          仕佳   2025 年 6          光子   月 30 日                          停牌           11                                       日               本基金本讲述期末无因银行间阛阓债券正回购交易而典质的债券。               本基金本讲述期末无因交易所阛阓债券正回购交易而典质的债券。               本基金本讲述期末无参与转融通证券出借业务的证券。               本基金是股票型基金，本基金的运作波及的金融器具主要包括股票投资 (主如果指数成          份股、备选成份股)、银行进款等。与这些金融器具磋商的风险，以及本基金的基金贬责东谈主          贬责这些风险所采取的风险贬责战略如下所述。               本基金的基金贬责东谈主从事风险贬责的标的是普及本基金风险调理后收益水平，保证本基          金的基金资产安全，选藏基金份额捏有东谈主利益。基于该风险贬责标的，本基金的基金贬责东谈主          风险贬责的基本策略是识别和分析本基金运作时本基金面对多样类型的风险，细目稳健的风          险容忍度，并实时可靠地对多样风险进行监督，将风险限定在限制的畛域之内。本基金当今          面对的主要风险包括：阛阓风险、信用风险和流动性风险。               本基金的基金贬责东谈主建立了以全面、独处、彼此制约以及定性和定量相团结为原则的，          监事会、董事会及下设风险限定委员会、看护长、风险贬责委员会、法律合规部和风险贬责          部等多端倪的风险贬责组织架构体系。                                          第 34 页 共 59 页                                招商中证白酒指数证券投资基金 2025 年中期讲述     信用风险是指金融器具的一方到期无法履行约界说务甚至本基金碰到损失的风险。本基 金的信用风险主要存在于银行进款、结算备付金、存出保证金、债券投资、资产支捏证券投 资过甚他。     本基金的银行进款存放于本基金的基金托管东谈主，与该银行进款磋商的信用风险不要紧。 本基金在证券交易所进行的交易均与中国证券登记结算有限办事公司完成证券交收和款项 清理，因此背约风险发生的可能性很小；本基金在进行银行间同行阛阓交易前均对交易敌手 进行信用评估并接受券款免强交割相貌，以限定相应的信用风险。     对于与债券投资、资产支捏证券投资等投资品种磋商的信用风险，本基金的基金贬责东谈主 通过对投资品种的信用等第评估来遴聘稳健的投资对象，并限制单个投资品种的捏有比例来 贬责信用风险。附注 6.4.13.2.1 至 6.4.13.2.6 列示了本基金所捏有的债券投资及资产支捏 证券投资的信用评级，该信用评级不包括本基金所捏有的国债、央行单据、战略性金融债。     本基金本讲述期末及上年度末无按短期信用评级列示的债券投资。     本基金本讲述期末及上年度末无按短期信用评级列示的资产支捏证券投资。     本基金本讲述期末及上年度末无按短期信用评级列示的同行存单投资。                                                        单元：东谈主民币元        长期信用评级       本期末 2025 年 6 月 30 日       上年度末 2024 年 12 月 31 日 AAA                                       -                         - AAA 以下                          220,827.08                 216,012.75 未评级                                       -                         - 算计                    220,827.08                           216,012.75 注：债券评级取自第三方评级机构的债项评级。     本基金本讲述期末及上年度末无按长期信用评级列示的资产支捏证券投资。     本基金本讲述期末及上年度末无按长期信用评级列示的同行存单投资。                        第 35 页 共 59 页                                                   招商中证白酒指数证券投资基金 2025 年中期讲述          流动性风险是指基金贬责东谈主未能以合理价钱实时变现基金资产以支付投资者赎回款项       的风险。本基金流动性风险开始于灵通式基金逐日兑付赎回资金的流动性风险，以及因部分       投资品种交易不活跃而出现的变现风险以及因投资蚁合而无法在阛阓出现剧烈波动的情况       下以合理价钱变现投资的风险。本基金所捏有的交易性金融资产在证券交易所和银行间同行       阛阓交易，除附注 6.4.12 所表露的畅达受限不可解放转让的基金资产外，本基金未捏有其       他有要紧流动性风险的投资品种。本基金所捏有的一王人金融欠债无固定到期日或合约商定到       期日均为一个月以内且不计息，可赎回基金份额净值(系数者权利)无固定到期日且不计息，       因此账面余额即为未折现的合约到期现款流量。          针对兑付赎回资金的流动性风险，本基金的基金贬责东谈主在基金合同商定多半赎回要求，       设想了尽头情况下赎回资金的处理模式，限定因灵通模式带来的流动性风险，有用保障基金       捏有东谈主利益。日常流动性风险贬责中，本基金的基金贬责东谈主逐日监控和预测本基金的流动性       贪图，通过对投资品种的流动性贪图来捏续地评估、遴聘、追踪和限定基金投资的流动性风       险。同期，本基金通过预留一定的现款头寸，何况在需要时可通过卖出回购金融资产相貌融       入短期资金，以缓解流动性风险。       阛阓风险是指基金所捏金融器具的公允价值或畴昔现款流量因所处阛阓各种价钱身分的变       动而发生波动的风险，包括利率风险、外汇风险和其他价钱风险。          利率风险是指利率敏锐性金融器具的公允价值及将来现款流受阛阓利率变动而发生波       动的风险。本基金的基金贬责东谈主日常通过对利率水平的预测、分析收益率弧线及优化利率重       新订价日组合等方法对上述利率风险进行贬责。          下表统计了本基金面对的利率风险敞口。表中所示为本基金资产及交易酿成欠债的公允       价值，并按照合约端正的重新订价日或到期日孰早者进行了分类。                                                                            单元：东谈主民币元 本期末 2025 年 6 月 30 日 资产 货币资金          2,211,441,551.01              -            -                   -    2,211,441,551.01 结算备付金           40,789,163.90               -            -                   -        40,789,163.90 存出保证金            2,042,333.96               -            -                   -         2,042,333.96 交易性金融                              -     220,827.08            -   37,537,920,050.07   37,538,140,877.15 资产 繁衍金融资                              -              -            -                   -                    - 产                                          第 36 页 共 59 页                                                    招商中证白酒指数证券投资基金 2025 年中期讲述 买入返售金                               -              -            -                   -                    - 融资产 债权投资                          -              -            -                   -                    - 应收股利                          -              -            -                   -                    - 应收申购款                         -              -            -     197,456,078.12      197,456,078.12 应收清理款                         -              -            -                   -                    - 其他资产                          -              -            -                   -                    - 资产所有           2,254,273,048.87     220,827.08            -   37,735,376,128.19   39,989,870,004.14 欠债 搪塞赎回款                         -              -            -     249,516,959.61      249,516,959.61 搪塞贬责东谈主                               -              -            -       32,111,820.91        32,111,820.91 酬劳 搪塞托管费                         -              -            -        6,422,364.18         6,422,364.18 搪塞清理款                         -              -            -                   -                    - 卖出回购金                               -              -            -                   -                    - 融资产款 搪塞销售服                               -              -            -         773,313.34           773,313.34 务费 搪塞投资顾                               -              -            -                   -                    - 问费 搪塞利润                          -              -            -                   -                    - 应交税费                          -              -            -                2.69                 2.69 其他欠债                          -              -            -         861,418.82           861,418.82 欠债所有                          -              -            -     289,685,879.55      289,685,879.55 利率敏锐度 缺口 上年度末 资产 货币资金            998,784,783.50               -            -                   -     998,784,783.50 结算备付金            80,234,076.90               -            -                   -        80,234,076.90 存出保证金              5,117,452.15              -            -                   -         5,117,452.15 交易性金融 资产 繁衍金融资                               -              -            -                   -                    - 产 买入返售金                               -              -            -                   -                    - 融资产 债权投资                          -              -            -                   -                    - 应收股利                          -              -            -                   -                    - 应收申购款                         -              -            -     215,281,000.11      215,281,000.11 应收清理款                         -              -            -                   -                    -                                           第 37 页 共 59 页                                              招商中证白酒指数证券投资基金 2025 年中期讲述 其他资产                      -            -           -                        -                      - 资产所有       2,606,866,377.68   216,012.75           -     43,510,422,967.24         46,117,505,357.67 欠债 搪塞赎回款                     -            -           -        244,958,161.41            244,958,161.41 搪塞贬责东谈主                           -            -           -         39,782,677.10             39,782,677.10 酬劳 搪塞托管费                     -            -           -           7,956,535.43             7,956,535.43 搪塞清理款                     -            -           -               746,265.85             746,265.85 卖出回购金                           -            -           -                        -                      - 融资产款 搪塞销售服                           -            -           -               869,158.88             869,158.88 务费 搪塞投资顾                           -            -           -                        -                      - 问费 搪塞利润                      -            -           -                        -                      - 应交税费                      -            -           -                     1.74                   1.74 其他欠债                      -            -           -           4,091,014.11             4,091,014.11 欠债所有                      -            -           -        298,403,814.52            298,403,814.52 利率敏锐度 缺口    注：上表按金融资产和金融欠债的重新订价日或到期日孰早者进行分类。      假定   2.其他阛阓变量保捏不变                                            对资产欠债表日基金资产净值的影响金额（单                                            位：东谈主民币元）           磋商风险变量的变动                                            本期末（ 2025 年 6 月          上年度末（ 2024 年 12      分析         其他价钱风险是指交易性金融资产的公允价值受阛阓利率和外汇汇率之外的阛阓价钱      身分变动发生波动的风险，该风险可能与特定投资品种磋商，也有可能与举座投资品种磋商。      本基金所捏有的金融资产以公允价值计量，系数阛阓价钱身分引起的金融资产公允价值变动      均班师反应在当期损益中。本基金在构建资产配置和基金资产投资组合的基础上，通过建立      预先和过后追踪舛误的相貌，对基金资产的阛阓价钱风险进行贬责。                                                                      金额单元：东谈主民币元                                    第 38 页 共 59 页                                        招商中证白酒指数证券投资基金 2025 年中期讲述                  本期末 2025 年 6 月 30 日              上年度末 2024 年 12 月 31 日                                   占基金资产      技俩                                                               占基金资产                  公允价值              净值比例               公允价值                                                                       净值比例（%）                                     （%） 交易性金融资产- 股票投资 交易性金融资产-                               -             -                   -                  - 基金投资 交易性金融资产-                               -             -                   -                  - 贵金属投资 繁衍金融资产-权                               -             -                   -                  - 证投资 其他                            -             -                   -                  - 算计            37,537,920,050.07         94.55   43,295,141,967.13             94.49 假定                                     对资产欠债表日基金资产净值的影响金额（单                                     位：东谈主民币元）      磋商风险变量的变动                                     本期末（ 2025 年 6 月          上年度末（ 2024 年 12 分析                                          -1,876,896,002.50      -2,164,757,098.36   公允价值计量收尾所属的端倪，由对公允价值计量举座而言具有进击敬爱的输入值所属 的最低端倪决定：第一端倪：一样资产或欠债在活跃阛阓上未经调理的报价；第二端倪：除 第一端倪输入值外磋商资产或欠债班师或盘曲可不雅察的输入值；第三端倪：磋商资产或欠债 的不可不雅察输入值。                                                                     单元：东谈主民币元 公允价值计量收尾所属的层                         本期末 2025 年 6 月 30 日           上年度末 2024 年 12 月 31 日       次 第一端倪                              37,537,547,523.55             43,294,686,277.52 第二端倪                                     76,646.04                  1,522,757,801.63                              第 39 页 共 59 页                               招商中证白酒指数证券投资基金 2025 年中期讲述 第三端倪                           516,707.56                 643,965.86 算计                       37,538,140,877.15          44,818,088,045.01      本基金以导致各端倪之间救援的事项发寿辰为证据各端倪之间救援的时点。      对于证券交易所上市的股票和债券，若出现要紧事项停牌、交易不活跃(包括涨跌停时 的交易不活跃)或属于非公斥地行等情况，本基金不会于停牌日死党易归附活跃日历间、交 易不活跃期间及限售期间将磋商股票和债券的公允价值列入第一端倪；并凭证估值调理中采 用的不可不雅察输入值对于公允价值的影响进度，细目磋商股票和债券公允价值应属第二端倪 如故第三端倪。      本基金本讲述期末及上年度末未捏有非捏续的以公允价值计量的金融器具。      不以公允价值计量的金融器具主要包括应收款项、卖出回购金融资产和其他金融欠债， 其账面价值与公允价值之间无要紧互异。      本基金本讲述期内及上年度可比期间无需要说明有助于贯穿和分析管帐报表的其他事 项。                     §7 投资组合讲述                                                    金额单元：东谈主民币元                                                    占基金总资产的比例 序号             技俩                 金额                                                       （%）       其中：股票                    37,537,920,050.07               93.87       其中：债券                          220,827.08                 0.00          资产支捏证券                                -                    -       其中：买断式回购的买入返售金融                                                -                    -       资产                      第 40 页 共 59 页                                  招商中证白酒指数证券投资基金 2025 年中期讲述                                                       金额单元：东谈主民币元 代码             行业类别         公允价值（元）                  占基金资产净值比例(%) A       农、林、牧、渔业                                -                  - B       采矿业                                     -                  - C       制造业                    37,507,090,478.21               94.48         电力、热力、燃气及水坐褥和 D                                               -                  -         供应业 E       建筑业                                     -                  - F       批发和零卖业                                  -                  - G       交通运载、仓储和邮政业                             -                  - H       住宿和餐饮业                                  -                  -         信息传输、软件和信息工夫服 I                                               -                  -         务业 J       金融业                                     -                  - K       房地产业                                    -                  - L       租出和商务服务业                                -                  - M       科学研究和工夫服务业                              -                  - N       水利、环境和环球设施贬责业                           -                  - O       住户服务、修理和其他服务业                           -                  - P       教悔                                      -                  - Q       卫生和社会办事                                 -                  - R       文化、体育和文娱业                               -                  - S       空洞                                      -                  -         算计                     37,507,090,478.21               94.48                                                       金额单元：东谈主民币元 代码             行业类别         公允价值（元）                  占基金资产净值比例(%) A       农、林、牧、渔业                                -                  - B       采矿业                                     -                  - C       制造业                       24,389,948.41                 0.06         电力、热力、燃气及水坐褥和 D                                               -                  -         供应业 E       建筑业                                     -                  - F       批发和零卖业                           2,244.00               0.00 G       交通运载、仓储和邮政业                     31,536.78               0.00                         第 41 页 共 59 页                                     招商中证白酒指数证券投资基金 2025 年中期讲述 H        住宿和餐饮业                                  -                       -          信息传输、软件和信息工夫服 I                                       298,645.14                   0.00          务业 J        金融业                          5,819,396.58                   0.01 K        房地产业                                    -                       - L        租出和商务服务业                                -                       - M        科学研究和工夫服务业                     287,800.95                   0.00 N        水利、环境和环球设施贬责业                           -                       - O        住户服务、修理和其他服务业                           -                       - P        教悔                                      -                       - Q        卫生和社会办事                                 -                       - R        文化、体育和文娱业                               -                       - S        空洞                                      -                       -          算计                          30,829,571.86                   0.08         本基金本讲述期末未捏有港股通投资股票。 投资明细                                                         金额单元：东谈主民币元                                                                  占基金资产     序号     股票代码     股票称号      数目（股）         公允价值（元）               净值比例                                                                   （％）                            第 42 页 共 59 页                                  招商中证白酒指数证券投资基金 2025 年中期讲述 明细                                                    金额单元：东谈主民币元                                                             占基金资产 序号     股票代码      股票称号    数目（股）           公允价值（元）            净值比例                                                              （％）                         第 43 页 共 59 页                                招商中证白酒指数证券投资基金 2025 年中期讲述                                                    金额单元：东谈主民币元                                                         占期初基金资产 序号   股票代码       股票称号          本期累计买入金额                                                         净值比例（％）                        第 44 页 共 59 页                                 招商中证白酒指数证券投资基金 2025 年中期讲述 注：1、买入包括基金二级阛阓上主动的买入、新股、配股、债转股、换股及行权等获取的 股票； 额（成交单价乘以成交数目）填列，不商量磋商交易用度。                                                       金额单元：东谈主民币元                                                            占期初基金资产 序号    股票代码       股票称号          本期累计卖出金额                                                            净值比例（％）                         第 45 页 共 59 页                                     招商中证白酒指数证券投资基金 2025 年中期讲述 注：1、卖出主要指二级阛阓上主动的卖出、换股、要约收购、刊行东谈主回购及行权等减少的 股票； （成交单价乘以成交数目）填列，不商量磋商交易用度。                                                        金额单元：东谈主民币元 买入股票成本（成交）总额                                               5,463,063,305.16 卖出股票收入（成交）总额                     6,014,380,762.04 注：1、买入包括基金二级阛阓上主动的买入、新股、配股、债转股、换股及行权等获取的 股票，卖出主要指二级阛阓上主动的卖出、换股、要约收购、刊行东谈主回购及行权等减少的股 票； 额（成交单价乘以成交数目）填列，不商量磋商交易用度。                                                        金额单元：东谈主民币元 序号                债券品种          公允价值（元）              占基金资产净值比例（％）           其中：战略性金融债                              -                        -                                                        金额单元：东谈主民币元                                                                    占基金资 序号       债券代码        债券称号        数目（张）          公允价值（元）            产净值比                                                                    例（％） 细                             第 46 页 共 59 页                               招商中证白酒指数证券投资基金 2025 年中期讲述     本基金本讲述期末未捏有资产支捏证券。 细     本基金本讲述期末未捏有贵金属。     本基金本讲述期末未捏有权证。     本基金贬责东谈主可诳骗股指期货，以提高投资遵循更好地达到本基金的投资标的。本基金 在股指期货投资中将凭证风险贬责的原则，以套期保值为想法，在风险可控的前提下，参与 股指期货的投资，以改善组合的风险收益特质。本基金主要通过对现货和期货阛阓运行趋势 的研究，团结股指期货订价模子寻求其合理估值水平，接受流动性好、交易活跃的期货合约， 达到有用追踪标的指数的想法。此外，本基金还将诳骗股指期货来对冲特殊情况下的流动性 风险以进行有用的现款贬责，如预期大额申购赎回、多量分成等，以及对冲因其他原因导致 无法有用追踪标的指数的风险。     凭证本基金合同端正，本基金不参与国债期货交易。     凭证本基金合同端正，本基金不参与国债期货交易。     讲述期内基金投资的前十名证券除古井贡酒（证券代码 000596）、口子窖（证券代码 不存在讲述编制日前一年内受到公开驳诘、处罚的情形。     凭证 2024 年 7 月 25 日发布的磋商公告，该证券刊行东谈主因未照章履行职责被亳州市救急 贬责局责令改正。                       第 47 页 共 59 页                                    招商中证白酒指数证券投资基金 2025 年中期讲述       凭证 2024 年 7 月 30 日发布的磋商公告，该证券刊行东谈主因未照章履行职责被亳州市救急 贬责局责令改正。       凭证 2024 年 8 月 6 日发布的磋商公告，该证券刊行东谈主因未照章履行职责被亳州市救急 贬责局责令改正。       凭证 2024 年 10 月 1 日发布的磋商公告，该证券刊行东谈主因未按期呈报税款被国度税务总 局北京市东城区税务局北新桥税务所责令改正。       凭证 2024 年 11 月 26 日发布的磋商公告，该证券刊行东谈主因骚动商标专用权被南阳市市 场监管局充公作歹所得,并责令改正。       对上述证券的投资决策才略的说明：本基金为指数型基金，因复制指数被迫捏有，上述 证券的投资决策才略相宜磋商法律律例和公司轨制的要求。       本基金投资的前十名股票莫得超出基金合同端正的备选股票库，本基金贬责东谈主从轨制和 历程上要求股票必须先入库再买入。                                                       金额单元：东谈主民币元 序号                称号                          金额（元） 序号         债券代码        债券称号       公允价值（元）           占基金资产净值比例（％）       本基金本讲述期末指数投资前十名股票中不存在畅达受限的情况。                            第 48 页 共 59 页                                                招商中证白酒指数证券投资基金 2025 年中期讲述            本基金本讲述期末积极投资前五名股票中不存在畅达受限的情况。                               §8 基金份额捏有东谈主信息                                                                               份额单元：份                                                            捏有东谈主结构            捏有东谈主户        户均捏有的基              机构投资者                              个东谈主投资者 份额级别            数（户）          金份额                           占总份额                                占总份额                                       捏有份额                               捏有份额                                                         比例                                  比例 招商中证 白酒指数       4,356,914      9,397.45    846,658,389.20     2.07%         40,097,230,676.72     97.93% A 招商中证 白酒指数        975,415      14,433.26    129,874,785.41     0.92%         13,948,542,171.06     99.08% C 算计     5,332,329 10,318.63 976,533,174.61 1.77% 54,045,772,847.78 98.23%      注：机构投资者/个东谈主投资者捏有份额占总份额比例规划中，对下属分级基金，比例的分母      接受各自级别的份额，对算计数，比例的分母接受下属分级基金份额的算计数（即期末基金      份额总额）。        序号                捏有东谈主称号                    捏有份额（份）                占上市总份额比例                上海宁苑资产贬责有限公司-宁苑沛                华二号私募证券投资基金      注：以上数据由中国证券登记结算公司提供，前十名捏有东谈主均为场内捏有东谈主。      技俩                   份额级别               捏有份额总额（份）                 占基金总份额比例                                      第 49 页 共 59 页                                     招商中证白酒指数证券投资基金 2025 年中期讲述                   招商中证白酒指数 A                3,072,249.42           0.0075%   基金贬责东谈主系数从业                   招商中证白酒指数 C                1,291,495.81           0.0092%   东谈主员捏有本基金             算计             4,363,745.23 0.0079%   注：分级基金机构投资者/个东谈主投资者捏有份额占总份额比例规划中，对下属分级基金，比   例的分母接受各自级别的份额，对算计数，比例的分母接受下属分级基金份额的算计数（即   期末基金份额总额）。                                                   捏有基金份额总量的数目区   技俩                   份额级别                                                   间（万份）   本公司高档贬责东谈主员、基金         招商中证白酒指数 A                                         0   投资和研究部门负责东谈主捏有         招商中证白酒指数 C                                         0   本灵通式基金               算计                                                 0                        招商中证白酒指数 A                                    50~100   本基金基金司理捏有本灵通                        招商中证白酒指数 C                                         0   式基金                        算计                                            50~100                     §9 灵通式基金份额变动                                                                   单元：份           技俩                招商中证白酒指数 A                     招商中证白酒指数 C 基金合同奏效日(2015 年 5 月 27 日) 基金份额总额 本讲述期期初基金份额总额                      43,589,532,791.62           12,846,995,517.94 本讲述期基金总申购份额                        8,924,099,827.55           16,300,776,239.17 减：本讲述期基金总赎回份额                     11,569,743,553.25           15,069,354,800.64 本讲述期期间基金拆分变动份额                                                   -                           - （份额减少以"-"填列） 本讲述期期末基金份额总额                      40,943,889,065.92           14,078,416,956.47                        §10 要紧事件揭示        本讲述期未召开基金份额捏有东谈主大会。                             第 50 页 共 59 页                               招商中证白酒指数证券投资基金 2025 年中期讲述      凭证本基金贬责东谈主 2025 年 5 月 20 日的公告，经招商基金贬责有限公司第七届董事会 总司理。      凭证本基金贬责东谈主 2025 年 5 月 30 日的公告，经招商基金贬责有限公司第七届董事会 总司理级）。      凭证本基金贬责东谈主 2025 年 6 月 19 日的公告，经招商基金贬责有限公司第七届董事会      凭证本基金贬责东谈主 2025 年 6 月 27 日的公告，经招商基金贬责有限公司第七届董事会      本讲述期内，经中国银行股份有限公司研究决定，聘任边济东先生为资产托管部总司理。 上述东谈主事变动已按磋商端正备案、公告。      本讲述期无波及本基金贬责东谈主、基金财产、基金托管业务的要紧诉官司项。      本讲述期基金投资策略无改变。      本讲述期本基金聘用的管帐师事务所未发生变更。      本讲述期，基金贬责东谈主莫得受到监管部门的检察或处罚，亦未收到对于基金贬责东谈主的高 级贬责东谈主员受到监管部门的检察或处罚的书面见知或文献。      本讲述期内，本基金托管东谈主的托管业务部门过甚磋商高档贬责东谈主员无受检察或处罚等情 况。                                           金额单元：东谈主民币元                       第 51 页 共 59 页                                   招商中证白酒指数证券投资基金 2025 年中期讲述                      股票交易                 应支付该券商的佣金        交易                                占当期股 券商称号   单元                                              占当期佣金      备注               成交金额             票成交总        佣金        数目                                              总量的比例                                额的比例 国泰海通 证券                                                                   本讲述 中信证券    8   1,903,195,390.76    16.59%    190,124.77    16.58%    期减少 祯祥证券    3   1,746,486,058.66    15.22%    174,483.62    15.22%          -                                                                   本讲述 广发证券    6   1,496,018,290.62    13.04%    149,439.10    13.04%    期减少 申万宏源    2   1,358,841,346.12    11.84%    135,762.54     11.84%         -                                                                   本讲述 中信建投 证券 华泰证券    4    949,611,195.25      8.28%     94,863.58     8.28%          - 星河证券    1    354,854,636.42      3.09%     35,454.29     3.09%          -                                                                   本讲述 清廉证券    4    289,725,332.02      2.52%     28,945.39     2.52%    期减少 北京证券    2                  -          -            -          -         - 财通证券    3                  -          -            -          -         - 长城证券    3                  -          -            -          -         - 长江证券    4                  -          -            -          -         - 诚通证券    1                  -          -            -          -         - 大通证券    1                  -          -            -          -         - 德邦证券    4                  -          -            -          -         - 第一创业    3                  -          -            -          -         - 东北证券    3                  -          -            -          -         - 东方金钱    3                  -          -            -          -         - 东方证券    3                  -          -            -          -         - 东海证券    2                  -          -            -          -         - 东吴证券    6                  -          -            -          -         - 东兴证券    3                  -          -            -          -         - 光大证券    3                  -          -            -          -         - 国海证券    3                  -          -            -          -         - 国金证券    1                  -          -            -          -         - 国联民生    4                  -          -            -          -         - 国盛证券    2                  -          -            -          -         - 国投证券    4                  -          -            -          -         - 国新证券    2                  -          -            -          -         -                           第 52 页 共 59 页                    招商中证白酒指数证券投资基金 2025 年中期讲述 国信证券   3   -          -      -       -         - 国元证券   2   -          -      -       -         -                                          本讲述 华安证券   2   -          -      -       -   期减少 华宝证券   4   -          -      -       -         - 华创证券   4   -          -      -       -         - 华福证券   2   -          -      -       -         - 华金证券   4   -          -      -       -         - 华西证券   3   -          -      -       -         - 华源证券   2   -          -      -       -         - 华鑫证券   2   -          -      -       -         - 汇丰前海                                     本讲述 证券                                       期新增 江海证券   1   -          -      -       -         - 金元证券   1   -          -      -       -         - 开源证券   2   -          -      -       -         - 民生证券   5   -          -      -       -         - 南京证券   1   -          -      -       -         -                                          本讲述 瑞银证券   2   -          -      -       -                                          期新增 山西证券   6   -          -      -       -         - 上海证券   2   -          -      -       -         - 申港证券   1   -          -      -       -         - 世纪证券   1   -          -      -       -         - 创始证券   2   -          -      -       -         - 太平洋证 券                                          本讲述 天风证券   2   -          -      -       -   期减少 天府证券   2   -          -      -       -         - 万和证券   1   -          -      -       -         - 五矿证券   2   -          -      -       -         - 西部证券   1   -          -      -       -         -                                          本讲述 湘财证券   2   -          -      -       -   期减少 信达证券   2   -          -      -       -         - 兴业证券   2   -          -      -       -         - 英大证券   1   -          -      -       -         - 粤开证券   1   -          -      -       -         - 招商证券   5   -          -      -       -   本讲述            第 53 页 共 59 页                                    招商中证白酒指数证券投资基金 2025 年中期讲述                                                               期减少    浙商证券     2              -          -           -       -         -    中航证券     2              -          -           -       -         -    中金金钱    证券    中金公司     5              -          -           -       -         -    中泰证券     2              -          -           -       -         -    中银海外    证券    中邮证券     2              -          -           -       -         -    甬兴证券   2                -          -           -       -         -    注：（一）遴聘措施    较强，并通过基金贬责东谈主的守法拜访。        （二）遴聘才略                                                       金额单元：东谈主民币元            债券交易                 债券回购交易                    权证交易                                                占当期债                     占当期债                                           占当期权 券商称号                                           券回购成         成交金额        券成交总       成交金额                    成交金额        证成交总                                                交总额的                     额的比例                                           额的比例                                                 比例 国泰海通                 -      -                   -      -            -        - 证券 中信证券            -      -                   -      -            -        - 祯祥证券            -      -                   -      -            -        - 广发证券            -      -                   -      -            -        - 申万宏源            -      -                   -      -            -        - 中信建投                 -      -                   -      -            -        - 证券 华泰证券            -      -                   -      -            -        - 星河证券            -      -                   -      -            -        - 清廉证券            -      -                   -      -            -        - 北京证券            -      -                   -      -            -        - 财通证券            -      -                   -      -            -        -                            第 54 页 共 59 页                        招商中证白酒指数证券投资基金 2025 年中期讲述 长城证券   -   -                   -   -         -     - 长江证券   -   -                   -   -         -     - 诚通证券   -   -                   -   -         -     - 大通证券   -   -                   -   -         -     - 德邦证券   -   -                   -   -         -     - 第一创业   -   -                   -   -         -     - 东北证券   -   -                   -   -         -     - 东方金钱   -   -                   -   -         -     - 东方证券   -   -                   -   -         -     - 东海证券   -   -                   -   -         -     - 东吴证券   -   -                   -   -         -     - 东兴证券   -   -                   -   -         -     - 光大证券   -   -                   -   -         -     - 国海证券   -   -                   -   -         -     - 国金证券   -   -                   -   -         -     - 国联民生   -   -                   -   -         -     - 国盛证券   -   -                   -   -         -     - 国投证券   -   -                   -   -         -     - 国新证券   -   -                   -   -         -     - 国信证券   -   -                   -   -         -     - 国元证券   -   -                   -   -         -     - 华安证券   -   -                   -   -         -     - 华宝证券   -   -                   -   -         -     - 华创证券   -   -                   -   -         -     - 华福证券   -   -                   -   -         -     - 华金证券   -   -                   -   -         -     - 华西证券   -   -                   -   -         -     - 华源证券   -   -                   -   -         -     - 华鑫证券   -   -                   -   -         -     - 汇丰前海        -   -                   -   -         -     - 证券 江海证券   -   -                   -   -         -     - 金元证券   -   -                   -   -         -     - 开源证券   -   -                   -   -         -     - 民生证券   -   -                   -   -         -     - 南京证券   -   -                   -   -         -     - 瑞银证券   -   -                   -   -         -     - 山西证券   -   -                   -   -         -     - 上海证券   -   -                   -   -         -     - 申港证券   -   -                   -   -         -     - 世纪证券   -   -                   -   -         -     - 创始证券   -   -                   -   -         -     - 太平洋证   -   -                   -   -         -     -                第 55 页 共 59 页                                     招商中证白酒指数证券投资基金 2025 年中期讲述 券 天风证券             -      -                   -       -             -      - 天府证券             -      -                   -       -             -      - 万和证券             -      -                   -       -             -      - 五矿证券             -      -                   -       -             -      - 西部证券             -      -                   -       -             -      - 湘财证券             -      -                   -       -             -      - 信达证券             -      -                   -       -             -      - 兴业证券             -      -                   -       -             -      - 英大证券             -      -                   -       -             -      - 粤开证券             -      -                   -       -             -      - 招商证券             -      -                   -       -             -      - 浙商证券             -      -                   -       -             -      - 中航证券             -      -                   -       -             -      - 中金金钱                  -      -                   -       -             -      - 证券 中金公司             -      -                   -       -             -      - 中泰证券             -      -                   -       -             -      - 中银海外                  -      -                   -       -             -      - 证券 中邮证券             -      -                   -       -             -      - 甬兴证券             -      -                   -       -             -      -                                                             法定表露     序号               公告事项                        法定表露相貌                                                              日历                                                 证券时报、基金贬责            对于警惕冒用招商基金贬责有限公司方式进行            糊弄行径的额外领导公告                                                 基金电子表露网站            招商基金贬责有限公司旗下基金 2024 年第 4             证券时报及基金贬责            季度讲述领导性公告                            东谈主网站                                                 基金贬责东谈主网站及中            招商中证白酒指数证券投资基金 2024 年第 4            季度讲述                                                 露网站                                                 证券时报、基金贬责            招商基金贬责有限公司对于旗下基金投资关联            方承销证券的公告                                                 基金电子表露网站            招商基金贬责有限公司对于招融老本私募股权                 证券时报、基金贬责            告                                    基金电子表露网站            对于招商基金贬责有限公司旗下部分指数基金                 证券时报、基金贬责            指数使用费调理为基金贬责东谈主承担并矫正基金                 东谈主网站及中国证监会                             第 56 页 共 59 页                             招商中证白酒指数证券投资基金 2025 年中期讲述      合同的公告                          基金电子表露网站                                     基金贬责东谈主网站及中      招商中证白酒指数证券投资基金基金合同      （2025 年 3 月 21 日矫正）                                     露网站                                     基金贬责东谈主网站及中      招商中证白酒指数证券投资基金托管左券      （2025 年 3 月 21 日矫正）                                     露网站                                     基金贬责东谈主网站及中      招商中证白酒指数证券投资基金（A 类份额）      基金居品贵寓纲目更新                                     露网站                                     基金贬责东谈主网站及中      招商中证白酒指数证券投资基金（C 类份额）      基金居品贵寓纲目更新                                     露网站                                     基金贬责东谈主网站及中      招商中证白酒指数证券投资基金更新的招募说      明书（二零二五年第一号）                                     露网站      招商基金贬责有限公司旗下基金 2024 年年度        证券时报及基金贬责      讲述领导性公告                        东谈主网站                                     基金贬责东谈主网站及中      招商中证白酒指数证券投资基金 2024 年年度      讲述                                     露网站                                     证券时报、基金贬责      招商基金贬责有限公司对于诳骗固有资金投资      旗下公募基金的公告                                     基金电子表露网站                                     证券时报、基金贬责      招商基金贬责有限公司对于调理旗下部分灵通      式基金业务名额的公告                                     基金电子表露网站      招商基金贬责有限公司旗下基金 2025 年第 1       证券时报及基金贬责      季度讲述领导性公告                      东谈主网站                                     基金贬责东谈主网站及中      招商中证白酒指数证券投资基金 2025 年第 1      季度讲述                                     露网站                                     证券时报、基金贬责      招商基金贬责有限公司对于提醒投资者捏续完      善身份信息贵寓的公告                                     基金电子表露网站                                     证券时报、基金贬责      招商基金贬责有限公司对于高档贬责东谈主员变更      的公告                                     基金电子表露网站                                     基金贬责东谈主网站及中      招商中证白酒指数证券投资基金（A 类份额）      基金居品贵寓纲目更新                                     露网站                                     基金贬责东谈主网站及中      招商中证白酒指数证券投资基金（C 类份额）      基金居品贵寓纲目更新                                     露网站                     第 57 页 共 59 页                                       招商中证白酒指数证券投资基金 2025 年中期讲述                                               基金贬责东谈主网站及中        招商中证白酒指数证券投资基金更新的招募说        明书（二零二五年第二号） 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