（原标题：冲击好意思妆“A+H”第一股世界杯体育，国货好意思妆龙头“失速”求破局）

8月27日，国货好意思妆品牌珀莱雅（603605.SH）股价大跌。放胆收盘，跌7.59%，报85.01元/股，市值337亿。当日主力资金净流出3636.01万元，净流出额创3个月来新高。

26日晚间，珀莱雅发布公告称，公司拟刊行境外上市股份（H股）并在香港聚合交游通盘限公司主板挂牌上市。

要是生效登陆港交所，珀莱雅或将成为首个“A+H”股上市的好意思妆企业。

值得孤寒的是，珀莱雅在近期引入了一位领有国际顶尖投行配景的中国香港籍孤独董事，或故意于公司后续筹算港股上市的考量。

同日，珀莱雅发布2025年上半年功绩陈诉。上半年公司营收53.62亿元，同比增长7.21%；归母净利润为7.99亿元，同比增长13.80%。

不外，对比2024年同时37.90%的营收增速、40.48%的净利增速，珀莱雅功绩增长的标准昭着放缓。

筹算港股上市 引入投行配景独董

公告露出，珀莱雅于8月25日召开董事会，审议通过《对于筹算刊行H股股票并在香港聚合交游通盘限公司上市的议案》，追究开动赴港上市谋略责任。

珀莱雅暗示，通过这次上市，公司在中枢的研发参加、品牌开采和国外商场拓展等多个维度，齐将获取更饱和、更踏实的资金守旧。

21财经·南财快讯记者梳理公司近期董事会方案公告讦现，珀莱雅在近期引入一位领有国际顶尖投行配景的中国香港籍孤独董事。

字据26日公告信息，珀莱雅将董事会席位由5名增多至7名，其中增设1名孤独董事。

图源：珀莱雅公告

新增孤独董事候选东谈主为范明曦，中国香港籍，曾在德坚决银行香港分行担任分析师、副司理、副总裁等职；2008年10月加入瑞士银行香港分行，历任董事、实施董事、董事总司理等职；2025年6月起兼任豪威集成电路（集团）股份有限公司孤独董事。

引入新的孤独董事，是否故意于公司后续筹算港股上市的考量？21财经·南财快讯记者针对这一问题以投资者身份致电珀莱雅，得到细目回应。接线责任主谈主员暗示，新增董事一方面是为了完善公司措置结构，另一方面亦然联接后续港股上市贪图的考量。

董事会另一新增席位为董事会文书，候选东谈主相通有着较为丰富的本钱商场运作西宾。公告露出，新聘用董事会文书薛霞，中国国籍，历任IBM/联念念国际信息居品(深圳)有限公司大中华区财务中心财务料理，埃克森好意思孚(中国)投资有限公司亚太业务中心内行分析师，浙江红蜻蜓鞋业股份有限公司董事会文书，罗莱活命科技股份有限公司董事会文书。

珀莱雅方暗示，薛霞将以丰富的本钱商场运作与跨国企业料理西宾，为珀莱雅激动港股上市注入重要动能。

值得一提的是，本年来，不少港股上市的好意思妆企业在本钱商场进展亮眼。岁首于今，上好意思股份（2145.HK）股价上升172.9%，毛戈平（1318.HK）涨67.81%，巨子生物（2367.HK）涨12.87%。

要是生效登陆港交所，珀莱雅或将成为首个“A+H”股上市的好意思妆企业。

增长放缓 品牌分化

珀莱雅筹算港股上市的音书，为其国际化政策按下了“加快键”。而同日出炉的2025年中期功绩数据，则反馈出公司增长节律的变化。

从举座功绩进展来看，珀莱雅增长昭着放缓。

字据半年报，公司上半年营收、净利别离同比增长7.21%、13.80%，而昨年同时增长数据别离为37.90%、40.48%。

分品牌来看，旗低品牌进展出现分化。

中枢主品牌“珀莱雅”上半年营收39.79亿元，同比微降0.08%，其营收占比也从昨年同时的79.71%下跌至74.27%。据21财经·南财快讯记者统计，这是珀莱雅品牌近五年来营收增速初次下跌。

与之变成对比的是，公司旗下的第二梯队品牌增长势头强盛。彩妆品牌“彩棠”营收同比增长21.11%至7.05亿元；洗护品牌“Off&Relax”营收2.79亿元，已矣翻倍增长。

东方证券指出，现在商场主要悲痛的是珀莱雅主品牌后续增速问题，而东方证券以为，在新研发团队和体系缓慢磨合后，主品牌有望重拾增长态势。

光大证券以为，公司主品牌头部地位捏续强化、多品牌发展势头向好，但短期商量到行业性流量成本的趋势性上升和竞争加重，公司用度参加相应加大，下调对公司2025~2027年归母净利润磋商。

针对其改日发展，光大证券则暗示，改日在香港上市故意于进一步推动公司品牌出海、国外并购投资的激动和群众化影响力的擢升，对公司国际化发展的中永久空间暗示看好。

（声明：著述实质仅供参考，不组成投资提出。投资者据此操作，风险自担。）

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