开端：市集资讯

（开端：华安期货投研）

纯碱：区间震憾，下方空间不大

① 本周周产已经高位，库存小幅去库，短期产销规复

② 本周现货价钱上调，且联碱副产氯化铵价钱上行制碱已经大幅耗费

③ 跟着期货价钱上行，现时价差结构转弱

中枢不雅点：咱们接续存眷纯碱的供需和价钱演变。第一，实际方面，本周纯碱产线小幅上升，周产已经五年高位，供给偏强看待，但本周库存小幅去库，短期产销好转。关联词中永久基本面已经供强需弱看待，库存压力较大，基本面承压。第二，上走时行主要存眷估值方面，其一是商品全体梗概化工板块估值回升带动，其二是资本撑抓，耗费-冷修-减产-供需均衡-价钱抓稳的逻辑链条。现时撑抓相同来自这两个方面，原油带动化工板块上行，其次原油带动动力价钱上行，资本抬升撑抓价钱。第三，对于预期与实际，本轮上升不错发现期货先于现货，基差结构快速走弱，预期运行行情，关联词研讨到期现总结，小阳春在即，咱们以为现货寻找期货的可能性更大，追踪后续期现价钱变动。

政策提倡：实际压制价钱，预期撑抓远月，区间震憾不雅点。

玻璃：区间震憾，下方空间不大

基本面存眷：

① 本周周产有所企稳，玻璃施展为去库，但库存压力仍较大

② 现时燃料价钱上调，石油焦玻璃转亏，其他产线均有所耗费

③ 跟着期货价钱上行，现时价差结构转弱，且近远月价差仍较大

主要逻辑：咱们存眷现时玻璃供需演变和价钱变化。第一，实际方面，周产有所企稳，玻璃小幅去库，供需紧均衡，关联词玻璃库存压力较大，且玻璃基本面仍为供需两弱神气，价钱承压判断。第二，上走时行主要存眷估值方面，其一是商品全体梗概化工板块估值回升带动，其二是资本撑抓，耗费-冷修-减产-供需均衡-价钱抓稳的逻辑链条。现时撑抓相同来自这两个方面，原油带动化工板块上行，其次原油带动动力价钱上行，资本抬升撑抓价钱。第三，对于预期与实际，本轮上升不错发现期货先于现货，基差结构快速走弱，玻璃的近远月价差相同接续走弱，预期运行行情，关联词研讨到期现总结，小阳春在即，咱们以为现货寻找期货的可能性更大，追踪后续期现价钱变动。

政策提倡：实际压制价钱，预期撑抓远月，窄幅震憾不雅点。